大家好，我是量子熊猫，近期北交所破发几乎已经和科创板同样严峻，如果叠加资金占用以及无法弃购问题，那风险就更大..
考虑到当前北交所热度降低，风险在逐步增大，申购门槛对应也将逐步下调，熊猫会尽量同步更新北交所申购攻略。
好了，下面进入北交所新股申购指南。
新股考察要素说明：
考察要素1：可比行业和企业。
看企业的经营范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。
考察要素2：发行价格和发行市盈率。
参考近期破发情况，股价越高破发风险就越大，这个因素不算很重要。
注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。
优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。
考察要素3：业绩情况。
企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是否存在大幅波动，如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。
考察要素4：行业热度。
不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。
春光药装（838810）：
企业基本情况：
全称“辽宁春光制药装备股份有限公司”，主营业务为药品及食品包装装备的研发、生产和销售，业务专注于食品、医药领域。
主要产品包括食品、药品液体灌装装备、条袋包装装备、铝塑包装装备、全自动装盒及全自动装箱装备等系列及高柔性智能包装联动生产线。
公司与行业内众多知名企业建立了稳定的合作关系，包括伊利、妙可蓝多、妙飞、蒙牛、华润三九、广药集团、太极集团等。
公司产品主要分为食品和药品包装设备两类，具体情况如下：
a，食品包装装备
包括低温乳制品液体灌装装备、常温乳制品液体灌装装备、固体食品泡罩装备。
b，药品包装装备
包括液体灌装装备、条袋包装装备、铝塑包装装备、全自动装盒及全自动装箱装备和高柔性智能包装联动生产线。
主营业务收入为食品包装设备，营收占比接近60%，其次是药品包装设备。
对应申万二级行业为专用设备，可比上市企业为楚天科技（300358）、诚益通（300430）、中亚股份（300512）、永创智能（603901）。
发行情况：
主承销商为中信建投证券，网上发行总数为1,280.00万股，发行价格10.0元，发后总市值为6.85亿元。
发行市盈率20.59。
对比专用设备行业PE-TTM为35.43x，对比楚天科技PE-TTM为14.69x，对比诚益通PE-TTM为27.76x，对比中亚股份PE-TTM为33.30x，对比永创智能PE-TTM为22.15x。
2021年营收178,544,464.08元，2020年营收102,587,516.12元，2019年营收75,399,149.68元，年复合增速为53.88%。
2021年扣非归母净利润33,265,969.79元，2020年扣非归母净利润1,609,541.37元，2019年扣非归母净利润1,203,579.91元，，年复合增速为425.73%。
2020年到2021年营收增速较高，利润更是在2021年爆发式增长，参考招股说明书主要原因是公司从2020年起拓展食品包装设备业务，产品销售情况良好并且利润率较高。
具体毛利率方面，2019年到2022年上半年主营业务业务毛利率分别为43.79%、48.54%、50.68%和49.29%，毛利率略有波动但在持续提升。
跟可比公司对比看毛利率处于较高水平。
从公司基本面看，行业概念一般，业绩突然爆发表现亮眼，毛利率表现也还可以。
从发行角度看，发行价格一般，发行市盈率略高。
同时再参考停牌前走势最高也就10元，业绩其实已经充分反映了，现在这个价格还增发确实没什么优势了。
明天还有2只北交所新股分别是奔朗新材和基康仪器，建议再看看。
打新评级：放弃，个人操作：放弃。
申购建议说明：
积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
记得点赞和关注，谢谢~
.jpg)
